证券时报记者 梅双

氯碱化工(600618)4月19日晚间发布2018年第一季度报告,报告期内公司实现营业收入16.08亿元,同比增长4.87%;归属于上市公司股东净利润1.7亿元,同比增长190.24%。

此前,氯碱化工于3月16日公布的2017年年报显示,其营业收入72.3亿元,同比增长6.99;归属于上市公司股东净利润9.93亿元,同比增长402.54%,扭亏为盈。对此,氯碱化工将业绩的大幅增长归功于良好的行业环境。

氯碱化工在年报中表示,2017年,氯碱行业在产品结构性过剩、资源和能源约束日益加强、安全环保能效要求不断提高的背景下,氯碱化工上半年净利3.7亿元 同比增长48%氯碱化工一季度净利1.7亿元 延续烧碱行业高景气度(图1)整体仍保持了稳定发展的态势。由于2017年烧碱市场价格持续上涨,企业盈利状况普遍好转。良好的市场为前期滞留的产能提供了投产机会,尽管仍有部分烧碱产能由于环保等原因退出,但烧碱整体产能仍出现正增长。

氯碱化工(600618)8月23日晚间发布2018年半年报,报告期内,公司实现营业收入33.6亿元,同比下降7.77%;归属于上市公司股东净利润3.7亿元,同比增长47.66%。

氯碱化工进一步称,2017年度公司建立了“双核驱动”的业务发展模式,逐步实现由“生产制造”向“制造+服务贸易”转型发展,加大了服务贸易业务,保持了较高的份额。另外,公司利用现有主要原料乙烯、氯乙烯采购方面的信息及优势, 加大了对乙烯、聚乙烯等品种业务的市场拓展力度,使公司逐步能实现从单一主要原料(乙烯、 氯乙烯等)向相关产业链品种服务贸易的转变。

氯碱化工表示,烧碱行业整体保持较好的发展态势,企业生产经营情况较好。但烧碱市场受到环保政策等因素影响需求下降,上半年度价格略有下滑,盈利能力较去年下半年度有所减弱。聚氯乙烯市场震荡盘整,表现并未有太大好转。整个行业碱氯平衡的矛盾愈加突出,环保安全核查力度愈发加强。在众多因素作用下,氯碱行业继续面临着挑战。

从行业方面来看,在下游需求提升的支撑下,2017年国内烧碱市场延续去年下半年上行走势,市场行情持续高位运行。

具体来看,2018 年上半年,国内烧碱企业保持在160家,新增离子膜碱44万吨,退出5万吨隔膜碱,总产能4141万吨。国内聚氯乙烯企业75家,新增电石法聚氯乙烯20万吨,总产能2426万吨。烧碱产量1698万吨,同比微增0.7%,聚氯乙烯产量936.9万吨,同比增加 4.8%。烧碱开工率达82%,聚氯乙烯开工率达77%。

在经营层面,氯碱化工表示,公司的化工区一体化运营模式进一步完善。一是与化工区国际化工公司开启新的更为紧密的合作关系。公司上半年与 SLIC/SBPC 签署了新一轮的十年长期合同,至此,公司与化工区下游企业的新一轮十年合同已经全部签署,对提升公司规模经济盈利能力和持续经营能力具有战略性意义。

2017 年 PVC 市场波动明显,一季度市场成交重心逐渐震荡下行。二季度受企业集中检修、下游回暖和期货走高等因素影响,市场逐步上调。三季度,电石原料 供应紧张等因素造成 PVC 市场继续上扬。9月份后,随着供应量增加,同时下游制品企业受环保的因素影响开工下降,PVC市场呈震荡下行态势。进入岁末,受烧碱市场走弱和期货走高等因素影响,PVC 市场小幅抬升。

二是正式规划在化工区投资建设20万吨/年氯乙烯项目。氯碱化工在上海化工区华胜厂区域现有二氯乙烷装置,该装置主要用于平衡公司下游用户返回的氯化氢,是化工区氯循环产业链上的重要一环。氯碱化工称,本次规划将华胜厂的部分二氯乙烷产品通过裂解工艺制得氯乙烯产品, 将华胜厂现有二氯乙烷产品更加合理利用,该规划实施后可进一步完善公司在化工区聚氯乙烯产品链。

进入2018年以来,烧碱产品价格持续高位运行,片碱、液碱等主产区迎来涨价潮。研究机构预计,未来三年,纯碱供给端基本稳定,需求端小幅增长。短期来看,在下游备货需求推动下,企业看涨情绪较强,预计4至5月涨价空间在每吨100-150元,目前主流报价在每吨1700-1800元。

另外,氯碱化工表示,上半年公司“走出去”战略继续得到实施。公司立足于做大做强主导产品、新材料产品,积极寻找新项目和新的产业链发展基地。氯碱化工将“做强优势业务、突破新兴业务,发展海外业务”确定为公司未来五年的主要发展战略。

与此同时,氯碱化工也提示风险称,2018 年下半年,安全及环保检查力度趋严,且下游氧化铝企业受去产能和大气治理等环保因素影响,导致烧碱市场在下半年的不确定因素增加。下半年聚氯乙烯市场,随着新扩建项目陆续 释放产能,国内聚氯乙烯行业供应面仍将呈现放大趋势,供过于求的局面依旧存在。

本文源自证券时报

值得一提的是,在行业高景气度影响下,多家烧碱行业公司业绩大增。三友化工日前披露的年报显示,公司报告期内实现营业收入 201.96 亿元,同比增长 28.17%;归属上市公司股东的净利润 18.89 亿元,同比增长 147.63%。三友化工称,2017年公司业绩大幅增长,主要是由于公司纯碱及有机硅行业景气上升。

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滨化股份4月13日发布2018 年一季报,2018 年1-3 月公司全年实现营业收入17.87亿元,同比增长11.96%;归属于上市公司股东净利润2.65亿元,同比增长50.73%。滨化股份表示,净利润大增主要是公司主要产品烧碱、环氧丙烷价格较去年同期上涨,销售毛利增加所致。

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